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A股已经具备反转条件 抄底主力绝非一般资金 本周二，沪指强势爆发，沪指在地产、基建、钢铁、百货等蓝筹股带领下势如破竹，拿下3000点大关。市场热点全面激活。价值股较为集中的传统行业开始逐步进入反弹模式。中银国际表示，从午盘最后5分钟的交易量能和流入的资金情况来看，主力资金进场意愿非常强，且非常坚定，这将会让市场对2844点底部确认形成共识，带动更多的买盘介入，底部反转形态已经初步形成。 那么周二的大反弹是偶然的吗？对此中银国际表示，在目前点位，A股已经具备反转行情的机会。炒股不靠运气，股票深套，不知如何操作，懒人也赚钱。请关注微信号【复盘大师】或【fupan588】，添加微信有惊喜！ 第一、蓝筹价值股低估值毋庸置疑，且蓝筹股中多少低估值的个股都涉及到国企改革，在国企改革提速的背景之下，低估值安全边际让这些蓝筹价值股具备了足够的吸引力。 第二、虽然市场刚刚经历过股灾3.0的恐慌，但恐慌情绪的释放已经持续半个月了，做空量能衰竭已经是非常明显的事情，此时放量拉升必然引发市场做多情绪的蔓延，而在当前位置抄底资金进场之后拿到的基本都是地位廉价的筹码，并不会轻易的在反弹过程中抛售出去。同时因为反弹力度较强逢高减仓离场的意愿会大大减弱，这将极大的减弱大盘向上的压力，反弹的力度可能会超出市场的预期。 第三、从中午收盘前5分钟的交易情况看并非一般机构所为，个股几乎是同步拉升，且放量持续，且扫货目标明确，虽然从盘面上看是全部个股都在直线拉升，但量能集中释放的却集中在少数板块银行、证券保险、地产、百货、白酒、医药、军工、家电、旅游等传统行业为主，进入的个股则是以估值较低、业绩稳健的个股为主。快速抢夺低位低估值的廉价筹码意图非常明显。不排除证金、汇金、养老保险基金等国家队资金的低位介入。无论是否是国家队资金，临近收盘这波拉升介入的资金绝对非一般机构所谓，机构跟盘买入是必然的，但真正引发这波反转拉动的资金虽然现在还不清楚来源，但绝非一般资金。 此外，消息面上，有媒体报道称国务院金融事务局已成立。此举在一定程度上提升市场的信心，改革将会成为市场向上运行的催化剂，虽然受到15年和16年初股灾阴影的影响市场再反弹过程中会出现多次的反复，但并不会改变市场对于未来上行空间的预期，一旦预期的信心得到增强，反弹的节奏就很难被压制下来。 兴业证券发布研报称，反弹的条件正逐步具备。并列举五大理由看好后市。这五大理由分别是： 首先，人民币汇率波动率有望阶段性收敛、企稳。一是美元兑人民币即期汇率6.6附近存在明显的维稳力量，短期大跌概率低；二是离岸与在岸价差较前期大幅收敛；三是央行有意针对境外同业存款征收存款准备金，降低海外人民币供给，从而抑制海外做空人民币的能力。1月下旬到3月“两会”和美联储议息会议之前将是汇率稳定期。 其次，未来1-2周将是国内流动性政策组合拳的预期改善、逐步兑现的窗口期。因为，春节因素导致的现金交易性需求提升，央行通常会在春节前两周开始释放流动性对冲季节性波动。另外，12月外汇占款减少7082亿元，创历史最大降幅，对冲的必要性上升。再有就是1月19日公布2015年四季度宏观数据延续疲软，1月27日美联储议息会议大概率不会加息，因此春节前“降准”的概率较大或对降准的预期很强。 第三，第一波降仓过后，机构投资者会进入一个观察期。经历1月上半月的持续暴跌，机构投资者普遍降低了仓位，部分保险年金为代表的绝对收益投资者甚至已经清仓。仓位虽然中期可能仍有下调空间，但短期风险集中释放之后，仓位至少进入观察期，杀跌动能衰竭。一是创业板成指（399006）PE（TTM）回落至50倍左右，释放了一定的估值风险；二是相当一部分估值和盈利匹配度较好的股票也开始大幅回落，跌幅甚至超过创业板指[3.07%]数，这部分通常被用来打底仓的股票被甩卖，至少说明短期市场情绪已处于相当悲观的状态；三是市场成交量和换手率低迷，昨天出现了阶段性地量。 第四，产业资本维护股价的意愿上升。2016年以来已发布394家次的增持公告，合计金额约为157亿元。另外，截止目前已有128家公司公告承诺不减持，并有近百家公司自锁到今年7月份。 第五，海外股市集体技术性反抽的概率也在提升。除了A股之外，以道琼斯工业指数[3.50%]、标普500、德国DAX指数为代表的全球主要股市指数，在经历了短期大跌后，已回到过去两年箱体震荡的下轨区域。 万和证券：克服恐慌 分步建仓 上周是A股2016年第二个交易周，又是虐心的一周。上证综指在周线上又经历了一根大阴线，跌幅达到8.96%。除了上周四外，皆是阴线收盘，即便是上周四的大阳线，几乎也被上周五的大阴线吃掉，加上受到A股下跌的影响，海外市场也普遍走低，投资者担心海外市场的下跌会进一步给A股施压，市场充满了恐慌的气氛。 面对恐慌气氛，投资者需要保持冷静，理性分析。 从指数上看，上周五，上证综指收盘报2900点，距离2015年8月22日的2850点还有50点，但是回看当日的分时图可以清楚看到，上次上证综指下探2850点后迅速被拉起，因此2015年8月22日后换手持有股票的投资者普遍处于浮亏状态，后续继续杀跌的动能在减弱。 从政策上看，导致本轮股市调整的原因主要是注册制和5%以上股东的减持。针对投资者担心注册制可能导致的新股无限制扩容，政策面在近期做了多次澄清，主旨就是注册制不会导致新股的大扩容，注册制并不意味着新股可以自由发行，政策对市场的呵护已经显而易见了。对于5%以上股东减持问题，我们看到的最积极的现象就是众多业绩好的公司主动声明暂不减持，逻辑也很简单，业绩好的股票下跌的空间有限，而本身业绩还在较快增长，减不减持对控股股东或是大股东的利益冲击不是很大。 从股指期货市场看，上证50[2.87%]合约IH1602和沪深300合约IF1602与现货市场的溢价只有-39和-90，说明期货市场交易者认为上证综指后续下跌的空间较为有限；中证500合约IC1602与现货市场的溢价为-323，数值大些，这跟中证500指数波动性大有关。 综合指数[2.38%]、政策和股指期货的信息，我们认为上证综指后续的跌幅有限，跟随我们的策略在3600点完美出逃的投资者可以考虑在本周起分步建仓了，建仓力度视投资者的风险能力而定，若指数后续继续下调，投资者可逐渐加大仓位，摊薄成本。 | 
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