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昨日，离岸人民币加速开启暴跌模式。离岸人民币对美元汇率在跌破6.7整数关口后一泻而下。并在17时53分左右跌破6.73，盘中最低贬值至6.7321。相较前日收盘价6.6471，暴跌850个基点，单日贬值超过1.27%。 3个交易日，离岸人民币暴跌超过2.4% 昨日，16：11分左右，离岸人民币对美元正式突破6.7关口，随后更是一泻千里，在短短二十分钟时间，离岸人民币汇率接连突破6.71和6.72，并在17时53分左右跌破6.73，盘中最低贬值至6.7321。相较前日收盘价6.6471，暴跌850个基点，单日贬值超过1.27%。 今年短短3个交易日，离岸人民币已经暴跌超过2.4%。 而在规模更为庞大、影响更广泛的在岸市场上，人民币的跌势略微“收敛”。在以人民币即期汇率对美元16时30分收盘价报6.5575，贬值0.65%，相较前一交易日下跌400个基点。而今年以来，人民币即期汇率下跌了近1%。与此同时，在岸、离岸汇差一度超过了1600点，再度刷新历史新高。 元旦假期开始前，路透社等多家外媒报道称，央行通知部分外资银行暂停其境外人民币业务参加行的跨境人民币购售业务。在境内外套利空间不断扩大的背景下，在香港等离岸市场买进人民币，再到境内卖出，可以获得丰厚的套利空间。 人民币暴跌原因猜想 猜想一：5万美元购汇额度恢复。随着进入2016年，每人每年5万美元的年度购汇额度更新，在人民币贬值预期的影响下，新年是否出现个人集中购汇的情况的顾虑正部分转化为现实。包括中金公司、国金证券在内的多个机构均认为，年初大规模换汇对人民币贬值的影响正在体现。 猜想二：央行试探市场底。可见的是，眼下的人民币加速贬值的触发点，正是被视作央行意志的人民币中间价意外走低。1月4日首个交易日，人民币对美元中间价贬值96个基点，下调幅度创“811”汇改以来的新高，强化了在岸和离岸市场的贬值预期，随后两个交易日，分别再度下跌137个和145个基点。中金公司则认为，关于政策立场的有效沟通以及维护该立场的断然措施，有助于在市场波动时减少“羊群”效应。市场目前还没有看到这方面的具体进展。 猜想三：美联储加息再加息预期。已经按下加息按钮的美联储，下一次出手是何时，也是悬在人民币头上的一个不安定因素。中信证券认为，在美联储加息1%（一年四次）的背景下，美国10年期国债收益率将或上升到3.2-3.3%左右，而中美利差的压缩会使得中国的汇率有5%的贬值空间，资本流出的规模甚至在4千亿元左右。 猜想四：经济复苏需要汇率调整支持。兴业银行首席经济学家鲁政委更是预计，2016年全年人民币兑美元将会贬值15%，达到7.3左右。他表示，中国经济的复苏需要人民币实际有效汇率的相应调整；人民币兑美元大幅贬值是中国公司特别是第二产业的企业基本面改善的原动力，也是在汇率市场化、资本项目可兑换和货币政策独立性的“不可能三角”中确保央行货币政策独立性的唯一钥匙。综合 | 
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