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择时价值投资 享受上市公司成长的红利

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农场章文 发表于 2022-5-26 12:05 | 显示全部楼层 |阅读模式

说实话,股票投资是个技术活,最好的方式是闲钱、闲时,再加上强大的内心。如果不完全具备这三大条件,没有充足的时间研判大势和行业、个股基本面,那么可以选择“懒人版”的投资方式,而不至于被频频的波动弄得心力交瘁。当然,这也契合回归长期价值投资的思路。

  股票投资择时非常重要,目前A股整体估值够低,而且部分价值投资品种的分红回报率相对较高。我们可以从相对激进、略为保守和比较保守三个角度去权衡最适合自己的投资品种。

  首先是比较保守这条线,这个没什么可争议的,就是几只年化分红率超过5%的银行股。

  以前很多人认为,大盘银行股没有多大炒作价值,每天的股价都是“织布机”走势。但一分为二地看,当行情相对稳定或者处于上升趋势中,大盘银行股确实很难吸引散户的目光,但如果市场处于低迷期,大盘银行股却能成为避风港。按最新的股价计算,工商银行的年化分红率为6.28%,建设银行的年化分红率为6.08%,中国银行的年化分红率为6.9%,农业银行的年化分红率为6.67%,交通银行的年化分红率为7.2%。这些国有银行每年的业绩增长不会低于GDP和M2的平均增速,而且每年现金分红必须是当年净利润的30%以上,所以这是典型的“压仓股”。而年化分红相信已经超越了很多银行理财产品和大额存单的收益。

  其次是略为保守这条线,选择的标准就是估值够低,业绩增长有一定保障,有持续高分红的传统。

  其实,这样的标的并不难找,比如传统行业中的长江电力宝钢股份大秦铁路等,特别是大秦铁路业绩非常稳定,最近几年每年的分红方案都是每10股分4.8元,按2021年业绩,最新的年化分红率达到7%以上。从2021年年报来看,方大特钢、粤高速A、江苏索普冀东水泥京基智农塔牌集团星辉环材永新股份焦点科技等的年化分红率都比较高,但投资者需要注意的是,要选择可持续分红能力强的企业,这样的企业很多集中在传统制造业、能源产业和公用事业领域。

  第三是相对激进这条线,这个选择标准有所放宽,当然也是争议比较大的,毕竟激进就会有比较大的股价波动,一般很难与价值投资挂上钩。

  因此,这个选择标准尽量往实力股东、业绩增长、分红优秀、行业龙头上靠。从2021年年报数据看,这样的公司主要集中在央企以及港口运输、百货和大消费等领域,这些行业受经济波动影响虽然较大,但相对于科技型行业来说,经营业绩相对稳健,而且属于历来现金分红率比较高的行业。那么在这些行业里选择现金分红率在3%以上,业绩持续增长且实控人背景强大,存在资产注入预期的品种,就属于可攻可守的投资。当然,在这些公司里能找到细分行业的龙头,产品护城河又比较宽广,业绩增长有保障,持续分红也会有保障,这就比较完美了。 2022-05-25 20:25:17


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