2017年A股人均盈利2.38万，你“被平均了”吗？

这两天，一则“2017年A股人均盈利2.38万”的新闻引发网友热议。原来，数据显示，截至12月12日，沪深两市(剔除2017年上市的股票)市值为57.86万亿元，相较2016年年末增加了3.15万亿元，这平均到1.326亿户A股投资者身上，就有了人均盈利2.38万元的结论。
但是多数散户投资者并没有赚到这些钱，表示“被平均了”。一位长期跟踪题材股短炒的老股民表示，难以适应今年的市场风格，目前尚处于亏损状态。相较而言，钟情于价值投资的机构投资者在今年则收益颇丰，“今年机构方面的投资收益预计在10%~20%区间。”一位私募人士透露。
上述私募人士表示，他所在的机构今年关注消费品、周期性行业比较多，明年则会更多关注处于中游行业的二线蓝筹股，“一方面大蓝筹股估值上行，明年更大程度的增长比较困难;另一方面，今年中游行业整体表现不是特别很好，明年可能有较大空间”。
较大落差背后，今年A股市场分化行情成为一大因素。代表大市值、流动性好的沪深300指数和上证50指数均涨势强劲，而代表小市值股的中证1000指数、创业板指等成为重灾区。相应的，沪深300指数、上证50指数成份股赚得盆满钵满，市值相较去年年末的增量超过沪深两市的增量，而中证1000指数、创业板指的成份股市值则较去年年末均有所减少。
即将到来的2018年又将会是怎样一幅图景?
对于2018年的A股投资机会，“总体来讲，2018年是一个‘机’大于‘危’的年份。节奏上，指数先‘抑’后‘扬’。”国金证券认为，在2018年一季度末、二季度初前，需提防3点风险，第一，宏观方面，PPI开始向下，通胀在一季度末、二季度处于全年高点，相应的流动性仍处紧平衡；第二，2017年机构获利不菲，股票型基金、偏股型基金整体收益率分别高达20%、18%左右；且当前公募、私募仓位过高，处于历史的高位；第三，国内入市资金杠杆率过快增长，政策监管几无放松可能。
“相对来讲，我们更为看好2018年下半年，A股将迎来更为确定性的投资窗口期。经济下行压力使得政策边际上有所转向，制约上述风险偏好的因素将得到缓解，改革浪潮提振市场信心。”国金证券认为。
海通证券则认为，展望2018年，市场有望从春末走向夏初，即慢牛初期，上证综指2638点以来风格整体上体现为价值占优，随着成长龙头估值盈利趋于合理，市场未来有望演变为价值龙头携手成长龙头，价值龙头中金融性价比更优、消费白马有配置意义，成长龙头如先进制造、新兴消费。
小诺认为，2018年A股市场总体策略可以从短、中、长期三个维度来详细说明：
短期来看，由于缺乏增量资金，A股市场2017年四季度存量博弈特征较为明显，上证综指将保持箱体震荡走势。2017年四季度我国经济将面临二次探底风险（工业价格长期支撑力不足，投资相对疲弱），上市工业企业盈利增长面临高位回落压力，对上证A股的上涨驱动力有所减弱。另外，2017年末将至，企业缴税、财政存款缴纳等问题接踵而至，流动性市场资金价格面临上涨压力，叠加12月美联储大概率加息、年末MPA考核来袭，A股市场将面临一定程度的调整压力。
中期来看，2018年一季度，供给侧改革带来的限产力度趋弱，叠加基数渐高，PPI存在稳步下行可能；生产淡季叠加需求疲弱，工业去库存延续，工业增速放缓，周期股为代表的工业企业盈利增速继续下滑；房市调控升级，地产投资下行趋势未改；地方债发行规模受限，基建投资资金来源不足，投资受累较为疲弱，新消费增长点尚在孕育，经济周期继续处于筑底探底的过程之中；同时，2018年一季度起CD纳入同业负债考核，春节效应使得市场资金面偏紧，A股市场将延续2017 四季度的震荡调整趋势。
长期来看，短周期方面，我国目前处于第六轮库存周期去库存阶段的后半段，制造业结构优化带来内需长期回升预期、外需充足，因此本轮库存周期去库存的时间将持续不久；中周期方面，随着设备投资增速和建筑安装工程增速于2017 年起出现底部企稳迹象，表明企业设备投资意愿有所改善；长周期方面，我国处于库兹涅茨周期的下行期后半段，基于2016年以来地产调控深化有效打击了投机性炒房，全国地产库存去化明显。随着我国城镇化进程提速，超级城市群建设将加快，90后逐步进入适婚年龄，房屋租赁市场蓬勃发展，将为新一轮房地产周期的开启积蓄能量。在上述经济周期背景之下，2018年3月第十三届全国人民代表大会第一次会议召开，新一任政府交接完成，改革红利逐步释放，我国三大经济周期有望叠加进入长期下探过程的尾声，且日渐展示出企稳向上的可能性。在此背景下，新周期的缓慢酝酿，将为A股市场的回升、全年慢牛格局的塑造提供催化剂，预计2018 年A 股市场将总体呈现前低后高、先抑后扬的走势格局。
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拜读

我的退休工资被平均了。

看来好友是老股民哦，一定在平均线以上！我不炒股，只是看看热闹。

向东 发表于 2017-12-17 18:46
拜读

谢谢向东兄留言。

刘文喜 发表于 2017-12-17 19:42
我的退休工资被平均了。

哈哈，这不是你的错。

范学新 发表于 2017-12-17 20:29
看来好友是老股民哦，一定在平均线以上！我不炒股，只是看看热闹。

谢谢范兄吉言。

农场章文 发表于 2017-12-18 18:34
哈哈，这不是你的错。

我把平均数给拉低了一点点

刘文喜 发表于 2017-12-18 21:27
我把平均数给拉低了一点点

文喜兄的一点点可以忽略不计。三口之家年收入15万是平均数。